新冠疫情致油价下跌 法荷航面临10亿美元对冲损失

      据福布斯报导,跟着对新冠病毒疫情的担忧添加,油价快速下滑,这成为航空业面对的晦气短期远景傍边的一项有利要素。但燃油本钱减少(燃油本钱往往是航司最大的单一开销)给航空公司带来的优点不是平等的,假如市价跌至对冲价值以下,航空公司有必要付出对冲金额,而不是价格更低的市价。

      这一差价,也即燃油对冲丢失,或许会很大:以现在价格来看,法荷航集团将面对10亿美元的燃油对冲丢失。即便是在计入对冲丢失之后,法荷航的净燃油账单仍将低于上一年。但与那些在燃油对冲上危险露出较少,而且除掉一切其它要素,因燃油本钱更低而可以供给更低价票价的竞争对手比较,法荷航或许处于晦气方位。

      截止2月中旬,法荷航在布伦特油价大约为65美元一桶的方位,对其65%的2020年预期燃油需求做了对冲。跟着布伦特油价在1月初升至69美元的九个月高点时,法荷航因燃油对冲而获益。但这仅仅稍纵即逝。跟着中国经济活动因操控新冠病毒而大幅减少,2月初,布伦特油价跌至53美元。

      新冠病毒分散,再加上对北美与欧洲商场决心缺失,3月6日,布伦特油价因OPEC+未能就减产到达共同,收盘时到达45美元。

      跟着燃油价格下降,法荷航本年账面上的对冲丢失添加了。2月14日,法荷航猜测当布伦特油价到达57美元时,它将呈现3亿美元的对冲丢失。在布伦特油价于2月28日到达52美元时,这一丢失扩展至6.5亿美元。假如油价长时间处于45美元的水平,则法荷航对冲前燃油本钱将会低于45亿美元,但对冲丢失或许会导致终究账单金额添加10亿美元,虽然终究账单仍将低于2019年的62亿美元(占法荷航当年运营本钱的23%)。

      高盛估计低燃油价格环境或许会继续至4月,其它组织则猜测燃油价格会到达30美元,乃至是20美元。

      假如燃油价格上涨,法荷航的对冲丢失会减少。假如燃油价格反弹至新冠病毒之前的价格水平,对冲丢失将会变成对冲收益,并减少法荷航的净燃油账单,上一年,法荷航获得5000万美元的燃油对冲收益。

      跟着法荷航减少航班,其对冲丢失也将减少。法荷航的航班减少已扩展至亚洲航线,而且它并没有像英国航空那样将运力布置到北美等其它商场上。

      《新冠疫情致油价跌落法荷航面对10亿美元对冲丢失》原文

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